Perkara utama:
1. Beixin Coatings pada Jun 2026 secara bersama menyusun semula Anhui/Sichuan Sunrise, menambah baik susun atur kapasiti pengeluaran cat serbuk di seluruh negara.
2. Covestro pada 1 Julai menyiapkan pengambilalihan pangkalan pengeluaran derivatif HDI Vencorex di Thailand dan Amerika Syarikat, mengukuhkan keupayaan bekalan Asia Pasifik dan Amerika Utara.
3. AkzoNobel dan Axalta merancang penggabungan saham penuh setara bernilai kira-kira 25 bilion dolar AS; jika selesai, akan menduduki tempat kedua global dalam industri cat.
Industri salutan global pada separuh pertama tahun 2026 lebih mirip sebuah "papan catur besar" yang bergerak pantas berbanding mana-mana tahun sebelumnya. Dari China ke Eropah, dari salutan serbuk ke cat kilang asal kenderaan, penggabungan dan penstrukturan semula oleh gergasi-gergasi berlaku dengan begitu kerap sehingga sukar diikuti. Sebalik urus niaga ini mencerminkan logik persaingan teras industri yang telah memasuki peringkat matang, iaitu "saiz sebagai raja, integrasi menegak, dan penguasaan posisi serantau".
Peristiwa 1: Penstrukturan semula Beixin Coatings ke atas Sangruisi – peletakan strategik dalam cat serbuk
Jawab terus: Pada 27 Jun 2026, BNK Coatings di bawah Beijing New Building Materials mengumumkan penggabungan semula bersama dua syarikat cat serbuk, iaitu Anhui Sunrise dan Sichuan Sunrise, dengan tujuan yang jelas — untuk melengkapkan susun atur kapasiti pengeluaran cat serbuk di seluruh negara dan membina kilang pintar hijau contoh di East China dan Southwest China.
Penjelasan mekanisme: Cat serbuk merupakan salah satu segmen dalam industri cat yang berkembang paling pesat pada masa ini, kerana kelebihannya seperti sifar VOC, boleh dikitar semula dan kadar penggunaan yang tinggi, selari dengan hala tuju dasar "karbon dua" (dual karbon). Namun, industri cat serbuk China telah lama berada dalam struktur yang tersebar iaitu "industri besar, syarikat kecil", dengan CR10 kurang daripada 25%. Sebagai gergasi bahan binaan berlatarbelakangkan perusahaan milik negara, BNBM telah mencadangkan strategi "satu teras, dua sayap, susun atur global" seawal 2021, di mana sayap cat (Beixin Coatings) diletakkan sebagai kutub pertumbuhan yang penting. Pengambilalihan Sunrise (Sangruisi) ini melengkapkan kepingan cat serbuk yang kritikal.
Tidak kurang hebatnya, dalam bidang cat awam, North New Coatings juga sedang dalam proses penggabungan Carpoly (peneraju perusahaan cat swasta China) — ini menandakan bahawa perusahaan milik negara sedang menjadi penggerak paling penting dalam penyatuan industri cat China.
Peristiwa 2: Pengambilalihan pangkalan HDI oleh Covestro – Pertarungan global bagi keselamatan rantaian bekalan
Pada 1 Julai 2026, Covestro secara rasmi menyiapkan pengambilalihan ke atas dua tapak pengeluaran derivatif HDI milik Vencorex (Covestro) di Rayong, Thailand dan Texas, Amerika Syarikat. Derivatif HDI (hexamethylene diisocyanate) merupakan bahan mentah teras bagi cat poliuretana berprestasi tinggi, yang digunakan secara meluas dalam cat kilang asal automotif, cat pembaikan dan cat perlindungan industri.
Logik strategik di sebalik pengambilalihan ini adalah jelas: (1) meningkatkan keupayaan bekalan tempatan di dua pasaran teras iaitu Asia Pasifik dan Amerika Utara, serta mengurangkan kebergantungan kepada logistik merentas lautan; (2) memperkukuh susun atur rantaian industri HDI global, membentuk rangkaian pelengkap dengan kapasiti sedia ada Covestro di Jerman dan China; (3) memperoleh aset berkualiti pada harga munasabah ketika Vencorex berdepan kesulitan kewangan. Dalam trend "nyahpenduniaan", pengwilayahan dan penglocalan rantaian bekalan bahan mentah cat telah menjadi keperluan standard bagi gergasi industri.
Peristiwa 3: AkzoNobel dan Axalta – Penggabungan Super bernilai 25 bilion dolar AS
Yang paling menggemparkan ialah penggabungan penggabungan saham penuh secara setara yang sedang dirancang antara AkzoNobel dan Axalta. Jika urus niaga bernilai kira-kira 25 bilion dolar AS ini selesai pada penghujung 2026 hingga awal 2027, entiti baharu hasil penggabungan akan mencatatkan hasil tahunan kira-kira 15 bilion euro, melonjak ke kedudukan kedua terbesar dalam industri cat global, hanya di belakang Sherwin-Williams, dan mengatasi PPG.
Logik penggabungan ini terletak pada kepelbagaian yang tinggi: AkzoNobel kukuh dalam cat bangunan dan cat serbuk, manakala Axalta kukuh dalam cat automotif dan cat industri. Kedua-dua syarikat juga saling melengkapi dari segi geografi — AkzoNobel berakar umbi di Eropah dan Asia, sementara Axalta memiliki kedudukan dominan di Amerika Utara.
Selain itu, urus niaga pada tahun 2025 yang melibatkan penjualan perniagaan salutan BASF kepada Kumpulan Carlyle dan Pihak Berkuasa Pelaburan Qatar dengan penilaian 7.7 bilion euro (BASF mengekalkan 40% ekuiti) turut menandakan penyesuaian strategi gergasi kimia untuk "menyingkirkan perniagaan salutan" — iaitu menumpukan sumber kepada perniagaan kimia teras yang lebih utama.
Sumber: China Coatings Network, 《China Chemical Industry News》, ChemNews, pengumuman syarikat 2026
Soalan Lazim
A: Apakah maksud gelombang penggabungan dan pengambilalihan bagi syarikat cat kecil?
Peningkatan kepekatan industri adalah trend yang tidak boleh diundurkan. Ruang kelangsungan hidup perusahaan kecil dan sederhana akan tertumpu pada pasaran serantau, bidang khusus tertentu (seperti cat berfungsi khusus yang niche) dan perkhidmatan tersuai—"kecil tetapi khusus" menggantikan "kecil tetapi menyeluruh".
Bagaimanakah kemajuan pengantarabangsaan syarikat cat China?
Northbuild Materials dan Northbuild Coatings merupakan syarikat China yang mempunyai potensi antarabangsa paling tinggi pada masa ini; berdasarkan latar belakang perusahaan milik negara dan kelebihan modal, strategi "pengaturan global" mereka sedang beralih daripada retorik kepada pelaksanaan sebenar.
Sumber rujukan: China Coatings Network 2026, 《China Chemical Industry News》2026.05.18, ChemNews 2026.07.03, pengumuman rasmi pelbagai syarikat
Tarikh Terbit: 5 Julai 2026