Điểm cốt lõi:
1. Beixin Coatings vào tháng 6 năm 2026 tiến hành tái cơ cấu liên hợp với Anhui/Sichuan Sangruisi, hoàn thiện bố cục năng lực sản xuất sơn bột trên toàn quốc.
2. Covestro hoàn tất việc mua lại các cơ sở sản xuất dẫn xuất HDI của Vencorex tại Thái Lan và Mỹ vào ngày 1 tháng 7, tăng cường năng lực cung ứng tại châu Á - Thái Bình Dương và Bắc Mỹ.
3. AkzoNobel và Axalta đang xem xét sáp nhập đối đẳng toàn cổ phiếu trị giá khoảng 25 tỷ USD, nếu hoàn tất sẽ vươn lên vị trí thứ hai thế giới về sơn.
Trong nửa đầu năm 2026, ngành sơn toàn cầu giống như một "cờ vây lớn" được đẩy nhanh hơn bất kỳ năm nào. Từ Trung Quốc đến châu Âu, từ sơn bột đến sơn OEM ô tô, các thương vụ sáp nhập và tái cơ cấu của các ông lớn diễn ra dày đặc đến mức khiến người ta không kịp nhìn. Đằng sau những giao dịch này phản chiếu logic cạnh tranh cốt lõi "quy mô là vua, tích hợp dọc, chiếm lĩnh vị thế khu vực" khi ngành bước vào giai đoạn trưởng thành.
Sự kiện 1: Beixin Coatings tái cơ cấu Sanchez – định vị chiến lược trong mảng sơn bột
Trả lời trực tiếp:Ngày 27 tháng 6 năm 2026, Bắc Tân Kiến Tài thông qua công ty con Bắc Tân Tử Liệu đã công bố tái cơ cấu hợp nhất hai doanh nghiệp sơn bột là An Huy Tang Thụy Tư và Tứ Xuyên Tang Thụy Tư, với mục đích rõ ràng — hoàn thiện bố cục năng lực sản xuất sơn bột trên toàn quốc, xây dựng nhà máy thông minh xanh tiêu biểu tại Đông Trung Quốc và Tây Nam Trung Quốc.
Giải thích cơ chế: Sơn bột hiện là một trong những phân khúc tăng trưởng nhanh nhất của ngành sơn, nhờ các ưu điểm như không phát thải VOC, có thể tái chế, tỷ lệ sử dụng cao, phù hợp với định hướng chính sách "kép carbon". Tuy nhiên, ngành sơn bột Trung Quốc từ lâu duy trì cấu trúc phân tán "ngành lớn, doanh nghiệp nhỏ", với CR10 chưa tới 25%. Với tư cách là một ông lớn vật liệu xây dựng có nền tảng doanh nghiệp nhà nước, Bắc Tân Kiến Tài đã đề xuất chiến lược "một thể hai cánh, bố cục toàn cầu" từ năm 2021, trong đó mảng sơn (Bắc Tân Sơn Liệu) được định vị là cực tăng trưởng quan trọng. Lần mua lại Sangruisi này đã bổ sung mảnh ghép then chốt là sơn bột.
Cũng không phải ngẫu nhiên, trong lĩnh vực sơn dân dụng, Bắc Tân Tsơn (Beixin Coatings) cũng đang trong quá trình sáp nhập Carpoly (doanh nghiệp sơn tư nhân hàng đầu Trung Quốc) – điều này cho thấy doanh nghiệp trung ương đang trở thành lực lượng chủ đạo quan trọng nhất thúc đẩy sự hợp nhất ngành công nghiệp sơn Trung Quốc.
Sự kiện 2: Covestro mua lại cơ sở HDI – Cuộc đấu tranh toàn cầu về an ninh chuỗi cung ứng
Vào ngày 1 tháng 7 năm 2026, Covestro đã chính thức hoàn tất việc mua lại hai cơ sở sản xuất dẫn xuất HDI của Vencorex (Vencorex) đặt tại Rayong, Thái Lan và Texas, Hoa Kỳ. Dẫn xuất HDI (hexamethylene diisocyanate) là nguyên liệu cốt lõi của sơn polyurethane hiệu suất cao, được ứng dụng rộng rãi trong sơn ô tô nguyên bản, sơn phục hồi và sơn bảo vệ công nghiệp.
Logic chiến lược của thương vụ mua lại này rất rõ ràng: (1) Tăng cường năng lực cung ứng nội địa hóa tại hai thị trường cốt lõi là châu Á - Thái Bình Dương và Bắc Mỹ, giảm bớt sự phụ thuộc vào logistics xuyên đại dương; (2) Củng cố bố cục chuỗi công nghiệp HDI toàn cầu, hình thành mạng lưới bổ trợ với các năng lực sản xuất hiện hữu của Covestro tại Đức và Trung Quốc; (3) Giành được tài sản chất lượng cao với mức giá hợp lý khi Vencorex rơi vào tình trạng khó khăn tài chính. Trong xu hướng "phi toàn cầu hóa", việc khu vực hóa và nội địa hóa chuỗi cung ứng nguyên liệu vật liệu phủ đã trở thành tiêu chuẩn bắt buộc của các ông lớn.
Sự kiện 3: AkzoNobel và Axalta – thương vụ sáp nhập siêu lớn 25 tỷ USD
Gây chấn động nhất là thỏa thuận sáp nhập toàn bộ bằng cổ phiếu trên nguyên tắc bình đẳng đang được AkzoNobel và Axalta thúc đẩy. Nếu thương vụ trị giá khoảng 25 tỷ USD này hoàn tất vào cuối năm 2026 đến đầu năm 2027, thực thể mới sau sáp nhập sẽ đạt doanh thu hàng năm khoảng 15 tỷ euro, vươn lên vị trí thứ hai trong ngành sơn toàn cầu, chỉ đứng sau Sherwin-Williams và vượt qua PPG.
Logic của thương vụ sáp nhập nằm ở sự bổ trợ cao độ: AkzoNobel mạnh về sơn kiến trúc và sơn bột, trong khi Axalta mạnh về sơn ô tô và sơn công nghiệp. Hai bên cũng mang tính bổ trợ về mặt địa lý – AkzoNobel có nền tảng vững chắc tại châu Âu và châu Á, còn Axalta giữ vị thế thống trị tại Bắc Mỹ.
Ngoài ra, thương vụ năm 2025 bán mảng kinh doanh sơn phủ của BASF với định giá 7,7 tỷ euro cho The Carlyle Group và QIA (BASF giữ lại 40% cổ phần) cũng đánh dấu bước điều chỉnh chiến lược "thoái sơn phủ" của các ông lớn hóa chất — tập trung nguồn lực vào các mảng hóa chất cốt lõi hơn.
Nguồn: China Coatings Network, 《China Chemical Industry News》, ChemNews, thông cáo của các công ty 2026
Các câu hỏi thường gặp
Làn sóng sáp nhập và mua bán đối với các doanh nghiệp sơn nhỏ có ý nghĩa gì?
Sự gia tăng mức độ tập trung của ngành là xu hướng không thể đảo ngược. Không gian sinh tồn của các doanh nghiệp vừa và nhỏ sẽ tập trung vào thị trường khu vực, các phân khúc đặc thù (như sơn chức năng ngách) và dịch vụ tùy biến — "nhỏ mà chuyên" thay thế "nhỏ mà toàn diện".
Tiến trình quốc tế hóa của các doanh nghiệp sơn Trung Quốc hiện nay như thế nào?
Bắc Tân Kiến Tài và Bắc Tân Sơn liệu là những doanh nghiệp Trung Quốc có tiềm năng quốc tế hóa lớn nhất hiện nay, dựa vào nền tảng doanh nghiệp nhà nước và lợi thế vốn, chiến lược "bố cục toàn cầu" của họ đang chuyển từ khẩu hiệu thành hiện thực.
Nguồn tham khảo: China Coatings Network 2026, 《China Chemical Industry News》2026.05.18, ChemNews 2026.07.03, Thông cáo chính thức của các doanh nghiệp
Ngày phát hành: 5 tháng 7 năm 2026